No documento relativo à reunião de 29 de outubro, o BCE informa que o Conselho de Governadores considerou que "as compras de ativos adicionais podem não ter o mesmo impacto nas condições financeiras e na atividade económica real, como já tiveram em meses anteriores deste ano".

As atas acrescentam que o BCE "concordou amplamente na necessidade de recalibrar os instrumentos de política monetária na reunião de dezembro" devido a uma forte desaceleração económica, mas alguns membros advertiram que "não se deviam comprometer previamente com ações específicas".

O BCE também indicou que na reunião de outubro se reconheceu que "uma política expansionista pode criar a tentação aos governos de assumirem compromissos difíceis de desfazer e aumentarem os gastos além do necessário para enfrentar a pandemia, exacerbando os défices estruturais e prejudicando a sustentabilidade a longo prazo das finanças públicas".

O Conselho de Governadores do BCE disse também que está de acordo quanto à possibilidade de agir a qualquer momento, se necessário, e destacou que ainda dispõe de mais de metade da dívida do programa de compra de ativos destinado a enfrentar a pandemia, caso haja nova turbulência nos mercados.

Na sua última reunião de política monetária, o BCE decidiu deixar inalterado o programa de compra de ativos de emergência (PEPP) que lançou para limitar o impacto da crise causada pela pandemia, com um volume total de 1,35 biliões de euros, depois de ter alargado em junho a sua dotação e de o ter prolongado pelo menos até ao final de junho de 2021.